На обменные курсы валют оказывают влияние различные экономические и политические факторы. Наибольшее колебание курса наблюдается во время вмешательства Центрального банка, когда банк "вливает" в рынок огромные суммы денег для стабилизации курса своей национальной валюты. Этот фактор, так же как и многие другие факторы, а именно: изменение процентной ставки, экономические показатели, политическая нестабильность, крупные трансакции, совершаемые хежд фондами и т.д.– могут влиять на изменения курсов валют на рынке Forex.

Как можно прогнозировать изменения на рынке Форекс?

Существует два подхода к анализу финансового рынка: фундаментальный и технический анализ. Фундаментальный анализ опирается на изучение экономических условий, которые влияют на ситуацию на рынке. Технический анализ прогнозирует движения цены, исходя из исторических данных о предыдущих изменениях цен. Какой из этих методов более эффективен – вопрос спорный. Трейдеры, которые рассчитывают заработать на малых, краткосрочных изменениях цены, обычно предпочитают технический анализ, а приверженцы фундаментального анализа стараются проследить изменения реальной стоимости валюты на более длинном временном отрезке. Для успешной торговли следует принимать во внимание обе стратегии: данные фундаментального анализа помогут объяснить типичные движения цен, такие, как ценовой прорыв или изменение тренда. С помощью технического анализа можно объяснить беспричинные, на первый взгляд, движения цен на рынках с низкой активностью.

Фундаментальный анализ.

Фундаментальный анализ учитывает и изучает влияние различных макроэкономических факторов и политических событий на изменения цены одной валюты относительно другой. Основной задачей в этом случае является сбор необходимой информации и верная ее интерпретация. Ключ к успеху при фундаментальном анализе – уловить момент, когда событие уже произошло, но рынок еще не успел отреагировать на него. Торговля в это время может принести наибольшую прибыль. Макроэкономические факторы включают такие показатели, как темпы роста, ВВП, процентные ставки, уровень инфляции и безработицы, денежная масса, которая находится в обращении, валютные резервы, производительность (объем выпущенной продукции, приходящийся на одного работника). Рынки активов включают государственные ценные бумаги, облигации, выпущенные государственным казначейством, недвижимость. Политические факторы, которые учитываются при фундаментальном анализе – доверие народа к своему правительству, политическая стабильность и уверенность в завтрашнем дне.

Вот наиболее значимые факторы, которые влияют на изменение цен:

• Ежемесячное изменение процентной ставки крупнейшими центральными банками, такими как Федеральная резервная система США или Европейский центральный банк.
• Ежеквартальные показатели ВВП. Только предварительные показатели ВВП по сути оказывают влияние на настроения на рынке.
• Данные о настроениях на рынке. Конъюнктура рынка формируется обычно в промежутке времени от недели до двух дней до того, как событие должно произойти. Участники открывают позиции на рынке согласно этим ожиданиям и могут увидеть результат только после того, как событие уже произошло.
• Политические события. Выборы, теракты 11 сентября, война в Ираке – вот примеры событий, которые повлияли на ситуацию на рынке.
• Основные экономические показатели, например, уровень инфляции. Индекс ISM (индекс Института управления поставками США) и индекс деловой активности PMI (Purchasing Management Index) также привлекают внимание трейдеров.
• Национальные объемы производства.
• Показатели по платежным ведомостям несельскохозяйственного сектора США, отражающие количество новых созданных рабочих мест, Мичиганский индекс потребительских настроений (Michigan sentiment figures), индекс IFO, отражающий экономический климат Германии и Tankan (ежеквартальный отчет Японии).

Так называемые вмешательства центрального банка также оказывают значительное, хотя и непродолжительное влияние на рынок Forex. Центральный банк может начать в одностороннем порядке скупать или продавать свою валюту или объединиться с центральными банками других стран, чтобы совместно влиять на движения рынка. Иногда достаточно лишь угрозы вмешательства, чтобы ситуация на рынке изменилась.

Технический анализ.

Технический анализ прогнозирует будущие изменения цен, опираясь на изучение исторических данных (движения цен на рынке и объемы торгов в прошлом), поскольку изменения цен отражают довольно устойчивую психологию рыночной толпы — на схожие ситуации участники реагируют схожим образом. Технический анализ использует графики и формулы, чтобы распознать основные и второстепенные тренды и выбрать удачный момент для начала торговли. Технический анализ можно применять на различных временных отрезках от 5 минут до недели или месяца.

Инвестиционные менеджеры, трейдеры и инвесторы, которые применяют технический анализ, должны быть готовы к постоянно меняющейся ситуации на рынке – прием, который сработал сегодня, завтра может уже не сработать.

Как зародился технический анализ?

Основой технического анализа послужила разработанная в начале XX века теория Доу. Теория Доу не представляет собой единой, завершенной концепции. В ее основе лежит серия статей о финансовых рынках, опубликованная американским журналистом Чарльзом Доу на протяжении нескольких лет.

Согласно логике технического анализа, вся информация, влияющая на цену товара, уже учтена в самой цене и объеме торгов, и нет необходимости отдельно изучать зависимость цены от политических, экономических и прочих факторов. Рыночная котировка уже отражает суммированные знания всех участников рынка: трейдеров, инвесторов, брокеров, технических и фундаментальных аналитиков и т. д. Было бы просто глупо подвергать сомнению цену, установленную такими авторитетными профессионалами. Поэтому достаточно сосредоточиться на изучении динамики цены и объема торгов, чтобы получить информацию о наиболее вероятном развитии рынка.

Приверженцы технического анализа считают, что главное – вовремя распознать тренд, чтобы потом инвестировать или открыть выгодную позицию и получать прибыль по мере того, как тренд будет развиваться.

Что важнее «Как?» или «Почему?».

Говорят: ” Технический аналитик знает лишь цену, а не реальную стоимость”. Тех, кто предпочитает технический анализ интересуют всего две вещи:

• Какова цена на данный момент?
• Как менялась эта цена?

Цена формируется в результате противостояния спроса и предложения. Цель аналитика в данном случае – предугадать движение цены в будущем. “Фундаменталисты” пытаются понять – “почему” цена именно такова. Для “техников“ вопрос “почему? “ совершенно не важен. Влияние экономических и политических факторов на цены слишком непредсказуемо и сомнительно. Поэтому лучше сконцентрироваться на изучении исторических данных. Почему цены взлетели? Все просто – спрос превысил предложение. В конце концов стоимость – всего лишь показатель того, сколько люди согласны платить за товар, а почему именно столько – в принципе неважно, может вы этого вообще никогда не узнаете.

При техническом анализе сначала изучают движение цен на длинном временном промежутке (долговременный, макроанализ). Затем изучаются более короткие временные отрезки, и завершается анализ изучением ближайшей перспективы. Таким образом, можно выделить три этапа технического анализа:

• Широкий анализ рынка с учетом таких показателей, как: S & P 500, Dow Industrials, NASDAQ и NYSE Composite или Commodity Futures Index и др.
• Более узкий анализ, необходимый для определения сильных и слабых групп товаров в более крупных секторах рынка; например, металлы, валюта, энергоресурсы, зерно и т.д.
• Индивидуальный анализ, необходимый для определения сильных и слабых товаров или финансовых инструментов в каждой группе.

Вся прелесть технического анализа в его универсальности. Все вышеперечисленные ступени анализа опираются на одну и ту же теоретическую основу. Чтобы анализировать график, не нужен диплом экономиста. График есть график – не важно за какой промежуток времени он составлен и цены на какие товары он отражает. Приемы и инструменты технического анализа (уровни поддержки и сопротивления, линии трендов и т. д.) можно применять к любому графику. Но не стоит думать, что технический анализ так прост. Он предполагает серьезное изучение рынка, гибкость и открытость новым идеям.

Общая тенденция.

Первый и главный шаг в техническом анализе – распознать общую тенденцию (тренд). Трейдеры говорят:” The trend is your friend". Распознается тренд с помощью линий тренда или “скользящего среднего“. Скользящее среднее (Moving Average, MA) – средний показатель цен за определенный период времени. Этот показатель ”скользит“, потому что при каждом расчете используется последняя цена за определенный промежуток времени. Если имеет место тенденция на повышение цены, или цена не опускается ниже предыдущих минимумов или выбранного скользящего среднего – тренд считается “бычьим“. Согласно теории трендов, тенденция на повышение будет сохраняться до тех пор, пока каждый последующий подъем цены за указанный промежуток времени будет выше, чем предыдущий, и каждый последующий спад останавливается на более высокой отметке, чем предыдущий спад. И наоборот, тенденция на понижение превалирует в том случае, если при каждом последующем спаде цена будет опускаться ниже, чем при предыдущем, а каждое последующее повышение цен будет останавливаться на более низкой отметке, чем предыдущее.

Уровни поддержки и сопротивления.

Уровни поддержки и сопротивления – один из самых популярных и важных инструментов технического анализа. Это такие ценовые уровни, которые, как правило, не преодолеваются (например, цены редко опускаются ниже уровня поддержки и поднимаются выше уровня сопротивления), поэтому на них обращается особое внимание при открытии позиций на покупку или продажу. Уровень поддержки находится ниже цены на настоящий момент и определяется уровнем предыдущих спадов. При прорыве цены ниже уровня поддержки тренд считается “медвежьим“, т. е. характеризуется тенденцией на понижение. Уровень сопротивления находится выше текущей цены и определяется уровнем предыдущих подъемов. При прорыве цены выше уровня сопротивления тренд считается “бычьим“, т. е. идущим на повышение.

Теория случайных блужданий.

Суть теории случайных блужданий состоит в том, что цены изменяются случайно и без всякой системы, реагируя на новые условия или события, и их нельзя предсказать, опираясь на прошлые конъюнктурные данные. Промежуток времени между событием и реакцией рынка на него настолько незначителен, что заработать на этом практически невозможно. Более того, предсказать, когда событие произойдет и как именно рынок на него отреагирует, тоже практически невозможно, поэтому и технический, и фундаментальный анализ одинаково бесполезны.

Теория случайных блужданий была предложена более 25 лет назад и не совсем подходит для объяснения современной ситуации на рынке. Тогда на рынке доминировали крупные игроки (центральные и коммерческие банки и другие организации). Они получали эксклюзивную информацию и качественную аналитику рынка, которая была практически недоступна для простых трейдеров. С развитием Интернета и торговли онлайн рядовые трейдеры получили больше возможностей. Доступ к информационным ресурсам теперь можно получить за невысокую плату или совсем бесплатно. Интернет также позволяет получать самую “свежую“ информацию и котировки оперативно, в режиме реального времени и исполнять ордера в течение пары секунд, поэтому частные лица и крупные игроки на рынке уравнялись в правах.

Как анализировать графики.

График отражает движение цен за определенный временной отрезок. На графике, как правило, показана цена открытия, максимальная цена за данный период времени, минимальная цена за данный период времени и цена закрытия.

Анализ фигур движения цен на графике.

Основы современных приемов анализа графиков были заложены в работе Ричарда Шабакера (Richard Schabacker) “Технический анализ и прибыль на фондовом рынке“ (Technical Analysis and Stock Market Profits, 1932). Книга “Технический анализ биржевых трендов “(Technical Analysis of Stock Trends) Эдвардса и Маги (Edwards, Magee) также основана на теории и терминологии Шабакера. Таким образом, Шабакер, Эдвардс, Маги, а также Джон Мерфи разработали основные положения теории анализа графиков.

Анализ графических фигур может показаться слишком простым и поверхностным подходом, но это не так. Шабакер по этому поводу говорит: ”Наука чтения графиков не сводится к простому запоминанию фигур и того, какое дальнейшее движение цен обычно следует за той или иной фигурой. На любом графике можно увидеть множество различных разворотных или продолжающихся фигур. Их правильная интерпретация зависит от постоянного изучения рынка, богатого опыта и знания всех тонкостей как технического, так и фундаментального анализа, и, прежде всего, от умения увидеть всю картину целиком в мельчайших деталях, распознать типичные формулы, взвесить все "за" и "против", и оценить важность различных противоположных трендов, принимая во внимание текущую ситуацию на рынке.”

Наиболее распространенными фигурами движения цен являются «двойные вершины» и «двойное дно», «голова и плечи», «клинья», «флаги», «треугольники», «каналы», ценовой разрыв или «гэп» (четырех типов), «ключевой разворот», «островной разрыв» и т. д. Существуют также графики на основе «японских свечей», которые предлагают совершенно иной подход к представлению и анализу тех же самых ключевых ценовых показателей: цены открытия, ценового максимума, ценового минимума и цены закрытия.

Другие инструменты, используемые при анализе графиков, включают линии трендов, уровни поддержки и сопротивления, уровни Фибоначчи, временные циклы (time cycles), волновую теорию Эллиота, метод анализа Ганна и т. д.

Анализ с помощью технических индикаторов.

Есть много способов разобраться в бесчисленном количестве фигур, трендов и комбинаций.

Вот список наиболее популярных технических индикаторов:

• накопление/распределение (Accumulation/Distribution);
• линии роста/падения (Advance-Decline lines and ratios);
• индекс Армса (Arms Index (TRIN));
• линии Боллинджера (Bollinger Bands);
• индекс товарного канала (Commodity Channel Index);
• скользящее среднее различных типов (Moving Average);
• метод конвергенции-дивергенции (Moving Average Convergence/Divergence);
• осциллятор McClellan;
• индикатор Momentum;
• индикатор балансового объема, OBV (On Balance Volume);
• параболическая система времени-цены (Parabolic SAR );
• индекс относительной силы (Relative Strength Index (RSI) );
• быстрый и медленный стохастический осциллятор (Stochastic (fast and slow));
• волатильность (Volatility).